🕐07.04.11 - 08:27 Uhr

MMK Q4 and FY2010 IAS Financial Results



April 07, 2011 OJSC “Magnitogorsk Iron and Steel Works” (“MMK”) Announces its consolidated financial statements under IFRS for 12M and Q4 2010 SOLID results in 12M and q4 2010: Ø MMK Group 2010 sales amounted to USD 7,719 mln, exceeding 2009 level by 52%. Ø 2010 EBITDA reached USD 1,606 mln, which is 23% higher compared to 2009. Ø 2010 EBITDA margin at 21%. Ø Profit for the period for 2010 amounted to USD 232 mln, which is 6% higher y-o-y. Ø Share of MMK Group higher value added (HVA steel) products grew to 34% in 2010 from 27% in 2009. Ø MMK Group Q4 2010 sales reached USD 1,944 mln, 5% lower q-o-q.

Ø Despite the sales decrease MMK Group Q4 2010 EBITDA grew by 5% q-o-q to reach USD 407 mln.

Ø Q4 2010 EBITDA margin grew by 2 percentage points q-o-q to amount to 21%. Ø Q4 2010 profit for the period stood at USD 42 mln which is almost flat q-o-q. MMK CFO Oleg Fedonin noted: “The results reached in 2010 highlight the efficiency of the company’s strategy to increase its domestic sales by means of introducing new products and replacing imports.

We observe growing demand for MMK products from our key clients and from traditional regions of our presence in Russia.

This makes us certain of the steel products output growth outperforming average consumption growth rate.

We passed over the peak of investments under our intensive CAPEX programme in 2010.

Thus the 45% production growth by 2012 has been almost fully paid for”.

highlights of MMK group consolidated income statement (usd mln)
12M 2010 12M 2009 +/- 4Q 2010 3Q 2010 +/-
Sales 7,719 5,081 52% 1,944 2,055 -5%
EBITDA * 1,606 1,309 23% 407 388 5%
EBITDA margin 21% 26% - 21% 19% -
Profit for period 232 219 6% 42 43 -2% * EBITDA calculation is presented in Notes to Consolidated Financial Statements Ø Sales growth in 2010 was driven by 17% production growth as well as by mastering new products types and increased demand from MMK’s clients in the domestic market. Ø MMK average price for 2010 stood at USD 627 which is 32% higher y-o-y due to growing share of higher value added (HVA) steel products.

Ø Cash cost of slab in 2010 stood at USD 340.

Ø MMK Q4 2010 sales went down by 5% mostly due to steel products shipments decrease (by 6%) at the end of the year following export markets weakening.

Ø At the same time Q4 2010 average steel price continued its growth and amounted to USD 664 vs.

USD 632 in Q3 2010.This factor, as well as increased shipments to the domestic market gave Q4 2010 EBITDA of USD 407 mln, taking EBITDA margin to 21%. Ø Q4 2010 cash cost of slab stayed flat q-o-q at USD 362.

Insignificant costs increase (mainly due to wages growth and raw materials prices increase) was offset by increased consumption of raw materials from captive sources. The company has been efficient in controlling its costs, setting off input costs increase by growing self-sufficiency in iron ore, coal and electricity, as well as by decreasing consumption ratios. Balance sheet highlights Ø Total assets as of Dec 31, 2010 grew by 12.7% compared to Dec 31, 2009 and amounted to USD 16,738 mln. Ø PP&E grew by 8.3% from Dec 31, 2009 and amounted to USD 12,226 mln by the end of 2010. Ø The balance sheet is characterized by high level of stability: equity accounts for 61% of total assets. Ø Total debt at the end of 2010 amounted to USD 3,548 mln.

Cash and cash equivalents including highly liquid assets amounted to USD 1,697 mln.

Ø Debt level fluctuations followed the investment activity of the company.

To invest in property, plant and equipment the company spent USD 543 mln during Q4 2010 (USD 548 mln in Q3 2010).

Total CAPEX amount in 2010 reached record USD 2,209 mln which is 37% higher compared to the level of 2009 CAPEX of USD 1,613 mln.

Ø The investments targeted completion of construction of MMK plant in Turkey and Mill 2000 in Magnitogorsk to produce high quality automotive cold rolled steel.

The projects are intended to contribute to the strategy of MMK to increase production of HVA products and substitute imports in the markets of Russia and Turkey.

The above-mentioned projects are in their completion phase, so 2011 is expected to see CAPEX decrease to USD 1.2 bln. Ø MMK continues to efficiently manage its working capital: inventory turnover (in days) in 2010 stood at 42 days only.


MMK Operational highlights, ‘000 tons
Ø Crude steel output in 2010 amounted to 11.4 mln tonnes (+19% y-o-y). Ø Finished steel products output in 2010 amounted to 10.4mln tonnes (+18% y-o-y). Ø The share of HVA steel products in MMK Group reached 38% in 2010 (up from 31% in 2009), while in Q4 2010 it stood at 42% which is the highest historical level for the company.
12M 2010 12M 2009 +/- Q4 2010 Q3 2010 +/-
Crude steel 11,419 9,618 19% 2,765 2,938 -6%
MMK finished steel products 10,245 8,764 17% 2,508 2,661 -6%
MMK-Metiz finished steel products 450 309 46% 120 126 -5%
MMK-Atakas finished steel products 156 33 373% 45 54 -17%
Higher value added steel products of MMK Group 38% 31% - 42% 38% - MMK steel operations in Russia Ø Finished steel products output in 2010 reached 10,245 thousand tonnes, which is 17% higher y-o-y.

Such growth is driven by recovery of the global steel industry and introduction of new product types in MMKs production portfolio.

Ø HVA steel products output in 2010 amounted to 3,449 thousand tonnes which is 44% higher y-o-y. Ø MMK continued to increase shipments to the domestic market of Russia, meeting the demand of major steel consuming industries.

Domestic sales in 2010 increased by 44% (to 7,044 thousand tonnes in 2010 from 4,903 thousand tonnes in 2009).

Such growth significantly exceeds Russian steel consumption growth rate.

Ø This became possible due to replacing imports by means of production of unique steel product types which are of high demand in the domestic market.

Ø MMK share of domestic shipments in 2010 reached 69%, which is 13% higher y-o-y and is another record for MMK. Ø MMK reduced its export shipments by 17% in 2010 to 3.2 mln tonnes.

Q4 2010 export sales stood at 576 thousand tonnes only.

The largest export markets for MMK remain Middle East and Europe. Ø HVA steel products account for 42% of domestic shipments structure, while 81% of export sales are built up by hot-rolled steel. Ø MMK exports accounted for 25% of overall steel products sales in 2010, in Q4 2010 it went down to 18%. In money terms shipments to Russia and CIS accounted for 82% of total steel products sales in Q4 2010 and 75% for 2010 in general. Ø Major clients of MMK in the domestic market remain pipe-makers, machinery building and car-making companies, which altogether accounted for 53% of domestic shipments in 2010.

High demand coming from these industries enabled MMK to boost sales to Russia in 2010. Ø Major sales regions of MMK in the domestic market are the Urals and Volga region.

Shipments to these regions accounted for 67% of domestic shipments and 46% of total shipments in 2010.

These regions grew in terms of MMK steel consumption by 61% in 2010 y-o-y and MMK shipments amounted to 1.3 mln tonnes in Q4 2010.

Ø MMK shipments to pipe-makers rose by 48% in 2010 and reached record 2.4 mln tonnes.

At present MMK produces every second tonne sold by Russian steel-makers for the pipe-making industry.

Ø Machinery builders consumed 1.3 mln tonnes of MMK steel products which is almost two times higher y-o-y. BELON COMPANY operational Highlights - ММК group Coal segment Ø Coking coal concentrate output in 2010 grew by 20% y-o-y and amounted to 2,960 thousand tonnes. Ø MMK coal segment sales in 2010 amounted to USD 556 mln.

Ø 2010 EBITDA amounted to USD 270 mln, taking EBITDA margin to 49%.

Ø Belon remains one of the key producers of the fat base coking coal in Russia.

After Q3 2010 coking coal concentrate production drop, due to change of wall, Q4 2010 coking coal production rose by 60% to reach 842 thousand tonnes. Ø In the start of 2011 MMK announced completion of Belon’s steam coal assets sale including 100 percent shares of Listvyazhnaya Coal Mine and 100 percent shares of Listvyazhnaya Preparation Plant to SDS-Coal Holding Company for the consideration of USD 280 mln.


Management discussion of the market environment Overall we expect Russian steel consumption to grow by 10% in 2011, mostly driven by pipe-makers and machinery builders.

We also allow for somewhat stronger demand from the construction sector as the construction season begins.

We expect to increase steel products output for MMK Group to grow by 20% in 2011, including growth of output in Russia at 15%.

Such growth is driven by ramp up of MMK operations in Turkey and increased capacity utilization in Russia.

We intend to continue increasing HVA steel products output due to maximum production volumes at Mill 5000 and commissioning of the 1st phase of Mill 2000 in July this year, which will focus on production of high quality cold rolled automotive steel.

We almost finished construction of our steel making facilities in Turkey.

In late 2010 cold rolling facility started its operation, and in March 2011 an electric arc furnace facility at the industrial complex in Iskenderun was commissioned. We also expect to complete acquisition of 50 percent minus one share of MMK-Atakas from the Atakas Family, which will enable us to fully consolidate the financial results of the company.
MMK management will hold conference call on April 07, 2010 at 15.00 pm Moscow time, 12.00 am London time, 07.00 am New York time. Dial-in number: +7 3519 24 93 05.

Password: 1234 Financial statements under IFRS is available at: http://eng.mmk.ru/for_investor/financial_statements
* * * About MMK MMK is among the worlds largest steel producers and is one of the leaders of Russias steel industry.

The companys operations in Russia include a large steel producing complex encompassing the entire production chain, from preparation of iron ore to downstream processing of rolled steel.

MMK turns out a broad range of steel products with a predominant share of higher value added products.

MMK realizes MMK-Atakas project in Turkey with annual capacity of 2.3 mln tons of flat steel.

In 2010 the company produced 11.4 mln tonnes of crude steel and 10.4 mln tonnes of commercial steel products.

MMK Group revenue in 2010 stood at USD 7.719 bn, EBITDA at USD 1.606 bn, profit for the period - USD 232 mln.
07 апреля 2011 г. ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ОАО «ММК») объявляет результаты финансовой отчетности за 12 месяцев и 4 квартал 2010 года, подготовленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) ВЫСОКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗА 12 мес.

и 4 кв.

2010 г.: Ø Выручка группы ММК за 2010 г.

составила 7 719 млн долларов США, превысив аналогичный показатель 2009 г.

на 52%. Ø EBITDA за 2010 г.

составила 1 606 млн долларов США.

Это значение превысило показатель 2009 г.

на 23%. Ø Маржа EBITDA составила 21%. Ø Прибыль за период за 2010 г.

составила 232 млн долларов США, что на 6% выше аналогичного показателя 2009 г. Ø Доля продукции с высокой добавленной стоимостью по группе ММК выросла в 2010 г.

до 34% с 27% в 2009 г. Ø Выручка группы ММК за 4 кв.

2010 г.

составила 1 944 млн долларов США, что на 5% ниже уровня 3 кв.

2010 г.

Ø Несмотря на снижение выручки в 4 кв.

2010 г., EBITDA группы ММК выросла на 5% по сравнению с 3 кв.

2010 г.

и составила 407 млн долларов США.

Ø Маржа EBITDA в 4 кв.

2010 г.

выросла на 2 процентных пункта по отношению к 3 кв.

2010 г.

и составила 21%. Ø Прибыль за период осталась на уровне 3 кв.

2010 г.

и составила 42 млн долларов США. Вице-президент ММК по финансам и экономике Олег Федонин отметил: «Достигнутые результаты работы в 2010 году демонстрируют эффективность политики компании по увеличению продаж на внутреннем рынке благодаря освоению новых видов продукции и замещению импорта.

Мы наблюдаем растущий спрос на нашу продукцию со стороны ключевых клиентов и в традиционных регионах наших продаж внутри России.

Это позволяет нам рассчитывать в ближайшие годы на рост объемов производства, опережающий среднерыночные темпы.

В 2010 году мы прошли пиковое значение капитальных вложений в рамках инвестиционной программы ММК.

Таким образом, предусмотренный нашей стратегией рост объемов производства на 45% до 2012 года практически полностью профинансирован».

Основные консолидированные ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ группы ммк (USD млн)
12 м 2010 12 м 2009 +/- 4 кв.

2010 3 кв.

2010 +/-
Выручка 7 719 5 081 52% 1 944 2 055 -5%
EBITDA * 1 606 1 309 23% 407 388 5%
Маржа EBITDA 21% 26% - 21% 19% -
Прибыль за период 232 219 6% 42 43 -2% * Расчет EBITDA приведен в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности Группы ММК Ø Увеличение выручки в 2010 г.

вызвано ростом объемов производства на 17%, а также ростом цен на продукцию ММК в связи с освоением новых видов продукции и усилением спроса на продукцию ММК со стороны клиентов на внутреннем рынке. Ø Средняя цена металлопродукции ММК в 2010 г.

составила 627 долларов США, что на 32% выше показателя за 2009 г.

благодаря росту доли продукции с высокой добавленной стоимостью.

Ø Денежная себестоимость 1 тонны сляба в 2010 г.

составила 340 долларов США.

Ø Выручка в 4 кв.

2010 г.

сократилась на 5%, в основном, по причине снижения отгрузок в конце 2010 г.

на 6% вслед за снижением спроса на экспортных рынках.

Ø В то же время средняя цена металлопродукции в 4 кв.

2010 г.

продолжала расти и составила 664 доллара США против 632 долларов США кварталом ранее.

Этот фактор, а также рост продаж внутри РФ, обеспечили EBITDA в 4 кв.

2010 г.

в размере 407 млн долларов США, маржу EBITDA 21%. Ø Денежная себестоимость сляба в 4 кв.

2010 г.

осталась на уровне 3 кв.

2010 г.

– 362 доллара США.

Незначительному росту затрат (в основном связанному с индексацией заработной платы и ростом цен на сырьевые ресурсы) в 4 кв.

2010 г.

был противопоставлен рост потребления собственных сырьевых ресурсов. Компания эффективно работает по контролю над издержками, противопоставляя росту цен на сырье увеличение самообеспеченности по ЖРС, углю и электроэнергии, а также снижение удельного расхода материальных ресурсов.
Показатели баланса
Ø Валюта баланса на 31 декабря 2010 г.

увеличилась на 12,7% по сравнению с 31 декабря 2009 г.

и составила 16 738 млн. Ø Стоимость основных средств на балансе ММК на конец 2010 г.

увеличилась по отношению к концу 2009 г.

на 8,3% и составила 12 226 млн долларов США. Ø Баланс продолжает характеризоваться высоким уровнем устойчивости: доля собственных средств в валюте баланса на конец 2010 г.

составляет 61%. Ø Общий долг на конец 2010 г.

составил 3 548 млн долларов США.

Денежные средства и эквиваленты с учетом высоколиквидных инвестиций составляют 1 697 млн долларов США.

Ø Изменение размера долга соответствует инвестиционной активности компании.

На инвестиционную деятельность по приобретению и строительству основных средств в 4 кв.

2010 г.

было направлено 543 млн долларов США (548 млн долларов США в 3 кв.

2010 г.).

Общий объем капитальных вложений за 12 месяцев 2010 г.

достиг рекордного уровня - 2 209 млн долларов США (на 37% выше уровня 2009 г.

– 1 613 млн долларов США).

Ø Инвестиции направлены на завершение строительства завода ММК в Турции и стана 2000 по производству высококачественного автолиста.

Проекты реализуются в рамках стратегии ММК по увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью и замещению импорта на внутренних рынках России и Турции.

Указанные проекты находятся в завершающей стадии, поэтому в 2011 г.

предполагается сокращение капитальных вложений до уровня 1,2 млрд долларов США. Ø ММК продолжает демонстрировать лучшие показатели управления оборотным капиталом в российской металлургии: оборачиваемость запасов (в днях) в 2010 г.

составила 42 дня.


ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ММК, тыс.

тонн Ø Производство стали за 12 месяцев 2010 г.

составило 11,4 млн тонн (+19% к 2009 г.). Ø Производство товарной продукции за 12 месяцев 2010 г.

составило 10,4 млн тонн (+18% к 2009 г.). Ø В группе компаний ММК доля металлопродукции с высокой добавленной стоимостью в 2010 г.

составила 38% (31% в 2009 г.), а в 4 кв.

2010 г.

составила 42%, что является исторически самым высоким показателем для компании.
12 м ‘10 12 м ‘09 % 4 кв.

‘10 3 кв.

‘10 %
Сталь 11 419 9 618 19% 2 765 2 938 -6%
Товарная металлопродукция ММК 10 245 8 764 17% 2 508 2 661 -6%
Товарная металлопродукция ММК-Метиз* 450 309 46% 120 126 -5%
Товарная металлопродукция ММК-Атакаш 156 33 373% 45 54 -17%
Доля продукции с высокой добавленной стоимостью по Группе ММК 38% 31% - 42% 38% - * - в том числе переработка продукции ОАО «ММК» Производство ММК в России Ø Производство товарной металлопродукции за 12 мес.

2010 г.

составило 10 245 тыс.

тонн, что превышает аналогичный показатель 2009 г.

на 17%.

Данный рост связан с восстановлением мировой экономики и экономики России, а также с освоением на ММК производства новых видов продукции.

Ø Производство продукции с высокой добавленной стоимостью за 12 мес.

2010 г.

составило 3 449 тыс.

тонн, рост к уровню 2009 г.

составил 44%. Ø ММК продолжил наращивать объем поставок в России, отвечая на растущий спрос основных металлопотребляющих отраслей экономики.

Объем реализации металлопродукции на внутренний рынок в 2010 г.

вырос на 44% (с 4 903 тыс.

тонн в 2009 г.

до 7 044 тыс.

тонн в 2010 г.), что значительно превышает темпы роста объемов потребления в РФ.

Ø Это стало возможно благодаря реализации стратегии импортозамещения, в рамках которой на ММК ведется производство уникальных и высоко востребованных в РФ видов продукции.

Ø Доля внутренних продаж за 12 мес.

2010 г.

составила 69%, что на 13% выше показателя 2009 г.

и стало рекордным показателем для компании.

Ø В 2010 г.

отгрузка ММК на экспорт была снижена на 17% до 3,2 млн т.

Экспортные поставки ММК в 4 кв.

2010 г.

составили 576 тыс.

т.

Крупнейшими экспортными рынками сбыта ММК остались Ближний Восток и Европа. Ø В структуре внутренних продаж доля продукции с высокой добавленной стоимостью составила 42%.

В структуре экспорта продолжает превалировать горячекатаный прокат – 81%. Ø Доля экспорта в выручке в 2010 г.

составила 25%, в 4 кв.

2010 г.

– 18%. В денежном выражении продажи ММК на рынки РФ и СНГ в 4 квартале 2010 г.

обеспечили 82% выручки от реализации металлопродукции.

В целом за 2010 г.

доля выручки от продаж на внутренний рынок составила 75%. Ø Основными потребителями продукции ММК на внутреннем рынке являются трубные, машиностроительные и автомобилестроительные компании, на долю которых в 2010 г.

пришлось 53%.

Высокий спрос со стороны данных отраслей позволил увеличить поставки ММК на внутренний рынок в 2010 г. Ø Основные регионы присутствия ММК – Урал и Поволжье.

Продажи в эти регионы в 2010 г.

обеспечили 67% продаж на внутреннем рынке и 46% всех продаж ММК.

Рост потребления в этих ключевых регионах составил 61% год к году, квартальные поставки достигли 1,3 млн тонн в 4 кв.

2010 г. Ø В 2010 г.

ММК увеличил поставки в адрес трубных компаний на 48%, достигнув максимального значения – 2,4 млн тонн в год.

В настоящее время на ММК производится каждая вторая тонна металла, производимая российскими металлургами для трубной промышленности.

Ø Потребление продукции ММК машиностроительными компаниями в 2010 г.

практически удвоилось и составило 1,3 млн т.


ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ БЕЛОН – УГОЛЬНОГО СЕГМЕНТА ГРУППЫ ММК Ø Производство концентрата коксующихся углей в компании за 2010 г.

выросло по отношению к 2009 г.

на 20% и составило 2,960 млн тонн. Ø Выручка по угольному сегменту в 2010 г.

составила 556 млн долларов США.

Ø Показатель EBITDA за 2010 г.

составил 270 млн долларов США, обеспечив маржу EBITDA 49%.

Ø Белон остается одним из основных поставщиков угольного концентрата жирных марок на рынке РФ.

После снижения объемов производства концентрата коксующихся углей в 3 кв.

2010 г., связанного с перемонтажем лав, производство концентрата в 4 кв.

2010 г.

выросло на 60% и составило 842 тыс.

тонн. Ø В начале 2011 г.

ММК объявил о закрытии сделки по продаже энергетических активов ОАО «Белон», включающего 100% акций ООО «Шахта «Листвяжная» и 100% акций ЗАО «Обогатительная фабрика «Листвяжная».

Покупателем выступило ОАО «ХК «СДС-Уголь».

Сумма сделки составила $280 млн.


Комментарии руководства по ситуации на рынке В целом в 2011 г.

мы ожидаем рост потребления металлопродукции в России на уровне 10%, который, в основном, будет обусловлен ростом спроса со стороны трубных компаний и машиностроителей.

С началом теплого сезона в России мы также рассчитываем на некоторое восстановление спроса на строительный сортамент металлопродукции.

В 2011 г.

мы предполагаем увеличить производство металлопродукции по Группе компаний на 20%, в том числе в России – на 15%.

Такой прирост обусловлен запуском мощностей ММК в Турции, а также увеличением загрузки мощностей ММК в России.

В текущем году мы будем активно наращивать производство продукции с высокой добавленной стоимостью благодаря максимизации производства на стане 5000 и началом производства высококачественного холодного проката на стане 2000, запуск первой очереди которого намечен на июль 2011 г.

Мы практически закончили строительство металлургического производства в Турции.

Так, в конце 2010 г.

был запущен цех холодной прокатки, а в марте 2011 г.

был введен в эксплуатацию электросталеплавильный цех в городе Искендерун. Также в течение 2011 г.

мы предполагаем завершить сделку по приобретению 50% минус одна акция MMK-Atakas у семьи Атакаш, что позволит полностью консолидировать финансовые результаты компании. * * * Менеджмент ММК проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности 07.04.2011 г.

в 15-00 по московскому времени (12-00 в Лондоне, 7-00 в Нью-Йорке). Номер для подключения к конференции: +7 3519 24 93 05.

Пароль: 1234 С презентацией и результатами финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, можно ознакомиться по адресу: http://mmk.ru/for_investor/financial_statements/
* * * ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России.

Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.

ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью.

В 2010 г.

Группой ММК произведено 11,4 млн тонн стали и 10,4 млн тонн товарной металлопродукции.

Выручка Группы ММК за 2010 г.

составила $7,719 млрд, EBITDA – $1,606 млрд, прибыль за период – $232 млн.



Products & Services | Jobs