🕐21.09.10 - 09:00 Uhr

MMK Q2 2010 IAS Financial Results



September 16, 2010 OJSC “Magnitogorsk Iron and Steel Works” (OJSC “MMK”) announces its consolidated financial statements under IFRS for Q2 2010 MMK leadership in the russian steel market secured efficient performance in q2 2010: o MMK Group sales grew to USD 2.068 mln. o Consolidated EBITDA amounted to USD 437 mln. o Profit for the period excluding one-off factors amounted to USD 122 mln (including one-off factors – USD 53 mln). highlights of MMK group consolidated income statement (usd million)
Q2 2010 Q1 2010 +/- Sales 2 068 1 652 25% EBITDA * 437 374 17% EBITDA margin 21,1% 22,6% - Profit for period 53 94 - * EBITDA calculation is presented in Notes to Consolidated Financial Statements Ø MMK Group sales grew by 25% in Q2 2010 as compared to Q1 2010. Ø MMK average realized price grew by 15% in Q2 2010 q-on-q due to exposure to growing market segments and increasing share of HVA products. Ø Slab cash-cost grew to USD 320 in Q2 2010 in comparison with USD 280 in Q1 2010.

Cost inflation attributable to raw materials prices was offset by 25% by means of to cost control measures. Ø EBITDA grew by 17% (while products output increased by 7% in Q2 2010) due to prices growth and growing share of HVA products. Strict cost control, increase of raw materials use from captive sources and decrease of consumption ratios secured high profitability level. Ø Despite significant increase of raw materials prices and unstable market conditions since June, 2010, MMK managed to keep EBITDA margin at high level of 21,1%. Ø Profit for the period excluding one-off items amounted to USD 122 mln, which is 30% higher q-on-q.

Profit for the period including one-offs (mainly differences of currency exchange rate and allowance for doubtful accounts receivable) amounted to USD 53 mln. Balance sheet highlights Total assets as of June 30, 2010 grew by 5.1% as compared to December 31, 2009 and amounted to USD 15.594 mln.

PP&E grew by 3,5% by the end of Q2 2010 as compared to the end of 2009 and amounted to USD 11.676 mln. The balance sheet is characterized by high level of stability: equity accounts for 62% of total assets as of Q2 2010 end. Strong balance sheet allowed MMK to keep financing and execution of strategic projects despite unstable market conditions. The debt level of MMK Group is one of the lowest in steel universe.

Total debt amounted to USD 2.880 mln as of June 30, 2010.

Cash and cash equivalents including highly liquid assets amounted to USD 953 mln. The share of short-term debt in the total debt structure kept on decreasing and equaled 32% by the end of Q2 2010 (vs.

39% at the end of 2009 and 75% at the beginning of 2009) or USD 931 mln.

This amount includes USD 292 mln of revolving credit facilities of traders within MMK Group.

Thereby, net short term debt stands at USD 639 mln. MMK continues to efficiently manage its working capital: inventory turnover decreased from 57 days in Q1 2010 to 47 days in Q2 2010.

Growth of accounts receivable corresponds to production volumes and prices increase, balance of accounts receivable and accounts payable equaled USD 23 mln. Cash outflow to investments into property, plant and equipment amounted to USD 498 mln in Q2 2010 (USD 620 mln in Q1 2010). The investments are made to continue supplies of mill 2000 equipment in order to master production of high-quality automotive steel.

This is in line with MMK strategy to increase HVA products share and strengthen presence in the domestic market to meet growing demand from the largest sectors of the Russian economy. MMK Operational highlights, th.

tonnes
Q2 2010 Q1 2010 +/- Finished products output 2 623 2 453 7% Slabs and billets 115 0 - Long products 203 210 -3% Flat hot-rolled products 1 397 1 509 -7% High value-added products 908 734 24% Thick plate (Plate mill 5000) 228 176 30% Flat cold-rolled products 306 251 22% Downstream products 374 307 22% Ø Finished steel production grew by 7% in Q2 2010 q-on-q.

The growth is entirely driven by increased output of HVA products as the result of commissioning of new facilities for production of highly profitable products to meet the demand coming from the domestic market. Ø HVA products share in the product mix went up to 35% in Q2 2010 (30% in Q1 2010 and 27% in 2009). Ø MMK continued to increase the volume of domestic shipments, meeting the growing demand from the key steel consuming industries.

Export shipments grew by 2% in Q2 2010, while domestic shipments increased by 9%. Ø Shipments to Russia and CIS accounted for 65% of overall shipments in Q2 2010. In money terms sales to Russia and CIS accounted for 71% of total steel products sales.

Pipe manufacturers and machinery-builders (including automakers) remained major customers of MMK in the domestic market in Q2 2010 accounting for 37% and 23% of MMK overall domestic shipments correspondingly. Ø MMK export revenue originated from different regions of the world.

The key export markets remained the Middle East and Europe (33% and 32% of all export shipments in Q2 2010 correspondingly). target investments of mmk in high-quality assets contribute to MMK Group efficiency Ø Acquisition of coal company Belon not only guarantees increasing deliveries of high quality coal concentrate to MMK, but also contributes significantly to MMK Group financials.

Belon contribution to MMK Group financials amounted to USD 140 mln in sales and USD 70 mln in EBITDA, which corresponds to EBITDA margin of 50%. belon operational Highlights - ММК group Coal segment MMK consolidates the financial results of Belon starting from Q4 2009
Q2 2010 Q1 2010 +/- Concentrate production, th.

tons: 1 608 1 470 9% coking coal concentrate 747 846 -12% steam coal concentrate 861 706 22% Sales of coal segment, USD mln 140 150 -7% EBITDA of coal segment, USD mln 70 57 23% EBITDA margin 50% 38%
Profit for the period of coal segment, USD mln 22 15 47% Ø Belon develops according to the earlier approved investment programme and increases coal concentrate production. Ø Belon production volumes in Q2 2010 amounted to 1.6 mln tonnes of coal concentrate.

Coal segment sales amounted to USD 140 mln. Ø EBITDA equaled USD 70 mln, bringing the margin up to 50%. Ø Profit for the period of coal segment amounted to USD 22 mln. FUTURE growth drivers Ø MMK plans to increase production volumes by more than 60% by 2014 from the current levels as the result of Magnitogorsk production site development and MMK-Atakas project completion. Ø Growth plans are called for increasing exposure to perspective domestic market and market of Turkey with high quality flat products, mainly by means of import replacement. Ø Investments made to master quality and new products types (with prevailing share of HVA-products) allow MMK to maintain high level of domestic shipments to end customers in order to meet robust demand. Ø The share of HVA products in MMK production portfolio will grow up to 50% by 2014 thus accounting for the bulk of the increment in volumes growth. Ø The widest products range among Russian peers provides flexibility to promptly react to market demand, in particular due to modern facilities for production of both flat and long products. Ø Strong footprint of MMK in export markets – shipments to more than 50 countries worldwide – enable the company to build an optimal export orders book. Ø Flexibility in terms of steel-making technologies – converters (using pig iron, i.e.

iron ore and coal, mostly) and electric arc furnaces (using scrap mostly) – allows to control costs depending on price dynamics for different raw materials. Ø Increasing integration level.

MMK has been most active in increasing its vertical integration over the last 18 months: § Integration into in iron ore increased from 20% (in 2008) to 30% (in Q2 2010) through the production growth at captive sources and slags processing programme.

Long-term agreement with ENRC for supply of other volumes required is effective till 2017; § MMK has covered 50% of its requirement of coking coal through acquisition of Belon; § MMK consolidated the largest scrap collector in Russia (ZAO Profit) which implies 100% integration in scrap; § MMK is 85% self-sufficient in electricity. Ø Strong balance and well-balanced strategy of borrowings is the solid platform for further growth. Management will hold conference call on September, 16 at 3.00 pm Moscow time, 12.00 am London time, 07.00 am New York time. Dial-in number: +7 3519 24 93 05.

Password: 1234 Financial statement under IFRS is available at: http://www.mmk.ru/eng/invrelations/b_reports/index.wbp Presentation of the financial results will be available at 2 pm Moscow time today at: http://www.mmk.ru/eng/invrelations/presentations/index.wbp * * * About OJSC MMK OJSC MMK is among the worlds largest steel producers and is one of the leaders of Russias steel industry.

The companys operations in Russia include a large steel producing complex encompassing the entire production chain, from preparation of iron ore to downstream processing of rolled steel.

MMK turns out a broad range of steel products with a predominant share of higher value added products.

MMK realizes MMK-Atakas project in Turkey with annual capacity of 2.3 mln tons of flat steel.

In 2009 the company produced 9.6 mln tonnes of crude steel and 8.8 mln tonnes of commercial steel products.

MMK Group revenue in 2009 stood at USD 5.081 bn, EBITDA at USD 1.285 bn, profit for the period - USD 219 mln.
16 сентября 2010 г. ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ОАО «ММК») объявляет результаты финансовой отчетности за 2 квартал 2010 года, подготовленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) Лидирующая позиция на российском рынке металлопроката ОБЕСПЕЧИЛА уверенное развитие ММК ВО 2 КВ.

2010 г.: o Выручка группы ММК выросла до USD 2 068 млн. o Консолидированная EBITDA составила USD 437 млн. o Прибыль за период без учета влияния разовых факторов составила USD 122 млн (с учетом - USD 53 млн). Основные консолидированные ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ группы ммк (USD млн)
2 кв.

2010 1 кв.

2010 +/- Выручка 2 068 1 652 25% EBITDA * 437 374 17% Маржа EBITDA 21,1% 22,6% - Прибыль за период 53 94 - * Расчет EBITDA приведен в примечаниях к консолидированной финансовой отчетности Группы ММК Ø Прирост выручки Группы ММК во 2 кв.

2010 г.

к показателю 1 кв.

2010 г.

составил 25%. Ø Благодаря присутствию в растущих рыночных сегментах и росту доли продукции с высокой добавленной стоимостью средняя цена товарной металлопродукции ММК во 2 кв.

2010 г.

возросла на 15% по сравнению с 1 кв.

2010 г. Ø Себестоимость производства 1 тонны сляба выросла во 2 кв.

2010 г.

до 320 долларов США по сравнению с 280 долларами США в 1 кв.

2010 г.

При этом прирост вследствие изменения цен на сырье был на 25% компенсирован мерами по снижению издержек. Ø При росте объемов производства на 7% EBITDA выросла на 17%, благодаря более высоким ценам реализации и продолжающемуся росту доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Строгий контроль над издержками, увеличение объемов использования сырья из собственных источников и сокращение расходных коэффициентов сохранили высокий уровень рентабельности. Ø Несмотря на резкий рост цен на основное металлургическое сырье во 2 кв.

2010 г.

и ухудшение рыночной конъюнктуры, начиная с июня 2010 г., показатель маржа EBITDA был сохранен на высоком уровне – 21,1%. Ø Прибыль за период без учета влияния разовых факторов составила USD 122 млн, что на 30% выше уровня 1 кв.

2010 г.

Прибыль за период с учетом влияния разовых факторов, в основном, курсовых разниц и резервов по сомнительным долгам, составила USD 53 млн. Показатели баланса Валюта баланса на 30 июня 2010 г.

увеличилась на 5,1% по сравнению с 31 декабря 2009 г.

и составила USD 15 594 млн.

Стоимость основных средств на балансе ММК на конец 2 кв.

2010 г.

увеличилась по отношению к концу 2009 г.

на 3,5% и составила USD 11 676 млн. Баланс характеризуется высоким уровнем устойчивости: доля собственных средств в валюте баланса на конец 2 кв.

2010 г.

составляет 62%. Сильный баланс позволил компании продолжить финансирование и реализацию стратегических проектов развития, несмотря на нестабильность рыночной конъюнктуры. Долговая нагрузка ММК продолжает оставаться одной из самых низких в отрасли.

Так, общий долг на конец 2 кв.

2010 г.

составил USD 2 880 млн.

Денежные средства и эквиваленты с учетом высоколиквидных инвестиций составляют USD 953 млн. Доля краткосрочного долга в структуре общего долга продолжала снижаться и на конец 2 кв.

2010 г.

составила 32% (39% на конец 2009 г., 75% на начало 2009 г.) или USD 931 млн.

Этот объем включает USD 292 млн возобновляемых кредитных линий трейдеров, входящих в группу ММК.

Таким образом, чистый объем краткосрочной задолженности составляет USD 639 млн. ММК продолжает демонстрировать лучшие показатели управления оборотным капиталом: оборачиваемость запасов (в днях) сократилась с 57 в 1 кв.

2010 г.

до 47 во 2 кв.

2010 г.

Рост дебиторской задолженности соответствует росту объемов товарной продукции, сальдо дебиторской и кредиторской задолженности составляет всего USD 23 млн. Отток средств на инвестиционную деятельность по приобретению и строительству основных средств во 2 кв.

2010 г.

составил USD 498 млн (USD 620 млн в 1 кв.

2010 г.). Инвестиции обусловлены продолжением поставки оборудования стана 2000 по производству высококачественного автолиста в рамках стратегии ММК по увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью и усилению присутствия на внутреннем рынке для удовлетворения спроса со стороны крупнейших отраслей российской экономики.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ММК
2 кв.

2010 1 кв.

2010 +/- Товарная металлопродукция, тыс.

тонн: 2 623 2 453 7% Слябы и заготовка 115 0 - Сортовой прокат 203 210 -3% Листовой прокат г/к 1 397 1 509 -7% Продукция с высокой добавленной стоимостью 908 734 24% Толстый лист (стан 5000) 228 176 30% Листовой прокат х/к 306 251 22% Продукция глубокой переработки 374 307 22% Ø Прирост объема производства товарной металлопродукции во 2 кв.

2010 г.

к 1 кв.

2010 г.

составил 7%.

Увеличение было обеспечено исключительно ростом выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью в результате ввода новых мощностей для производства высокорентабельной продукции, востребованной на внутреннем рынке. Ø Доля продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре товарной продукции выросла во 2 кв.

2010 г.

до 35% (30% в 1 кв.

2010 г.

и 27% в 2009 г.). Ø ММК продолжил наращивать объем поставок на внутренний рынок, отвечая на растущий спрос со стороны основных металлопотребляющих отраслей.

Рост отгрузки на экспорт во 2 кв.

2010 г.

составил 2%, в то время как поставки на внутренний рынок увеличились на 9%. Ø Во 2 кв.

2010 г.

потребителям в РФ и СНГ было поставлено 65% произведенной продукции. В денежном выражении продажи ММК на рынки РФ и СНГ обеспечили 71% выручки от реализации металлопродукции.

Основными потребителями продукции ММК на внутреннем рынке являются трубные и машиностроительные компании (включая автомобилестроителей), на долю которых во 2-м кв.

2010 г.

пришлось 37% и 23% продаж ММК в РФ соответственно. Ø Экспортная выручка формировалась от поставок металлопродукции ММК в различные регионы мира.

Прежде всего – поставок на Ближний Восток и Европу (33% и 32% от общих экспортных поставок в 2 кв.

2010 г.

соответственно). Целевые инвестиции ММК в качественные активы вносят свой вклад в финансовые показатели группы ММК Ø Приобретение угольной компании Белон позволяет не только гарантировать растущие объемы поставок угля в адрес ММК, но также вносит существенный вклад в финансовые показатели Группы.

Вклад Белона во 2-м квартале 2010 г.

в показатели Группы ММК составил USD 140 млн по выручке, USD 70 млн по EBITDA, что соответствует марже 50%. ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ БЕЛОН – УГОЛЬНОГО СЕГМЕНТА ГРУППЫ ММК (USD МЛН) Начиная с 4 кв.

2009 г.

в отчетности группы ММК консолидируются показатели деятельности компании Белон.
2 кв.

2010 1 кв.

2010 +/- Производство концентрата, тыс.

тонн, в т.ч.: 1 608 1 470 9% коксующихся углей 747 846 -12% энергетических углей 861 706 22% Выручка угольного сегмента 140 150 -7% EBITDA угольного сегмента 70 57 23% Маржа EBITDA 50% 38%
Прибыль за период угольного сегмента 22 15 47% Ø Белон продолжил развиваться согласно ранее принятой инвестиционной программе, увеличивая объем производства угольного концентрата. Ø Объем производства компании Белон во 2 кв.

2010 г.

составил 1,6 млн тонн угольного концентрата.

Выручка по угольному сегменту составила USD 140 млн. Ø Показатель EBITDA составил USD 70 млн, обеспечив маржу 50%. Ø Прибыль угольного сегмента за период составила USD 22 млн.
созданный потенциал И перспективы развития - факторы дальнейшего роста Ø В перспективе до 2014 года ММК планирует увеличить объем производства более чем на 60% от текущего уровня через реализацию программы развития основной производственной площадки в Магнитогорске и проекта ММК-Atakas в Турции. Ø Планы роста основаны на увеличении поставок высококачественного плоского проката на внутренний рынок и перспективный рынок Турции, в основном, посредством замещения импортной продукции. Ø Осуществленные инвестиции в качество и новые виды продукции (с превалирующей долей продукции с высокой добавленной стоимостью) позволяют поддерживать высокий уровень продаж на внутреннем рынке для удовлетворения стабильно высокого спроса конечных потребителей. Ø Реализация стратегии по увеличению объемов продукции с высокой добавленной стоимостью позволит увеличить ее долю в общей структуре товарной продукции до 50% к 2014 г. Ø Самый широкий сортамент продукции среди российских металлургических компаний позволяет ММК оперативно реагировать на конъюнктурные изменения, в том числе, благодаря современным мощностям по производству как плоского, так и сортового проката. Ø Уверенное присутствие на экспортных рынках и широкая география продаж – более 50 стран мира – позволяют формировать оптимальный портфель экспортных заказов. Ø Использование различных технологий производства стали – в конвертерах (с использованием ЖРС и угля) и электропечах (с использованием металлолома) – дает гибкость для контроля издержек в зависимости от цен на различные виды сырья. Ø Растущий уровень интеграции.

ММК активно развивал свою ресурсную базу в течение последних 18 месяцев: - Уровень самообеспеченности по ЖРС был увеличен с 20% (в 2008 г.) до 30% (2 кв.

2010 г.) через увеличение добычи на собственных месторождениях ЖРС и реализацию программы по эффективной переработке вторичного сырья.

Долгосрочный контракт с ENRC на поставку оставшегося необходимого объема ЖРС действует до 2017 г.; - В результате приобретения угольной компании Белон ММК обеспечил 50% своих потребностей в коксующемся угле; - ММК консолидировал крупнейшую компанию по сбору и переработке лома в РФ (ЗАО «Профит») и стал на 100% интегрированным по лому; - ММК на 85% обеспечен собственной электроэнергией. Ø Сильный баланс и сбалансированная политика внешних заимствований являются основой для дальнейшего развития. Менеджмент проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности за 2 квартал 2010 года 16.09.2010 г.

в 15:00 по московскому времени. Номер для подключения к конференции: +7 3519 24 93 05.

Пароль: 1234 С результатами финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, можно ознакомиться здесь: http://www.mmk.ru/rus/shareholders/b_reports/r_reports/index.wbp Презентация по финансовым результатам будет опубликована сегодня в 14-00 по московскому времени по адресу: http://www.mmk.ru/rus/shareholders/presentations/index.wbp
* * * ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России.

Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.

ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью.

ММК реализует проект «ММК-Атакаш» в Турецкой Республике по производству 2,3 млн тонн плоского проката.

В 2009 г.

комбинатом произведено 9,6 млн тонн стали и 8,8 млн тонн товарной металлопродукции.

Выручка Группы ММК за 2009 год составила 5,081 млрд долларов США, EBITDA - 1,285 млрд долларов США, прибыль за период – 219 млн долларов США.



Products & Services | Jobs